乐虎国际✿★，保险规划✿★，乐虎国际手机游戏app✿★，10月9日✿★，港交所信息披露✿★，东鹏饮料（集团）股份有限公司再次提交H股上市申请✿★，联席保荐人为华泰国际✿★、摩根士丹利✿★、瑞银集团✿★。这已是该公司今年第二次递表✿★，4月3日的首次申请于10月3日因6个月有效期届满而自动失效✿★，仅隔6天公司便火速重启申报✿★。

　　此次赴港IPO✿★，东鹏饮料计划融资约14.93亿元✿★，主要用于海外扩张及产能建设✿★。然而招股书显示✿★，截至2024年底✿★，公司货币资金达56.53亿元✿★，加上理财等现金类资产总额高达142.23亿元✿★。这家手握重金的功能饮料龙头lehu乐虎✿★，并非因为“缺钱”而融资✿★，其背后是更为深远的国际化战略布局✿★。

　　东鹏饮料近年业绩表现堪称行业翘楚✿★。2022年至2024年✿★，公司营业收入从85.05亿元增长至158.4亿元✿★，年复合增长率达36.5%✿★。更引人注目的是✿★，其净利润从14.41亿元飙升至33.27亿元✿★，年复合增长率高达52.0%✿★，增速远超营收✿★。

　　这一增长势头在2025年上半年得以延续✿★：营业收入107.4亿元✿★，同比增长36.4%✿★；净利润23.75亿元✿★，同比提升37.2%✿★。毛利率从2022年的42.33%稳步上升至2025年上半年的45.15%✿★，净利率也从16.9%提升至22.1%✿★。东鹏饮料已成为全球前20大上市软饮企业中收入增速最快的公司结夜✿★。

　　根据弗若斯特沙利文报告lehu乐虎✿★，按销量计✿★，东鹏饮料在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一结夜✿★。公司的市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3%✿★，按零售额计✿★，2024年是第二大功能饮料公司✿★，市场份额为23.0%✿★。

　　这一成绩得益于东鹏饮料遍布全国的销售网络✿★。截至2025年6月末结夜✿★，公司产品已覆盖中国近100%地级市✿★，终端销售网点超过420万家✿★。公司通过超7000人的销售团队为3200多个经销伙伴提供全方位支持✿★，并借助“一物一码”和“五码关联”技术✿★，与超过2.5亿消费者建立连接✿★。

　　东鹏饮料的收入结构近年来持续优化✿★。能量饮料一直是公司主要收入来源✿★，但其占比已从2023年的91.9%下降至2024年的84.0%lehu乐虎✿★。与此同时✿★，新品类快速崛起✿★，2024年✿★，公司运动饮料已占收入的9.4%✿★，其他饮料产品占6.5%✿★。

　　特别值得注意的是✿★，2023年至2024年✿★，公司运动饮料收入增速达280.4%✿★，其他饮料产品收入增速也达103.2%✿★。公司实施的“1+6多品类战略”——以东鹏特饮为核心✿★，拓展电解质饮料✿★、咖啡饮料✿★、无糖茶✿★、预调鸡尾酒✿★、椰汁和大包装饮料六大品类结夜✿★，正初见成效✿★。

　　对于账上资金充裕却仍寻求港股上市✿★，市场分析认为东鹏饮料有着多重战略考量结夜✿★，国际化是首要目标✿★。公司曾于2022年6月筹划赴瑞交所发行GDR✿★，但因海外上市监管要求收紧而在2024年2月终止✿★。而港股作为国际资本市场✿★，可成为东鹏品牌走向海外的桥头堡✿★。

　　股东减持压力也是现实考量✿★，A股上市两年多来lehu乐虎✿★，东鹏饮料股东累计减持超过50亿元✿★。通过H股上市引入国际投资者✿★，可为未来大股东提供更广阔的资金需求空间结夜✿★。此外✿★，公司2024年末短期借款激增至65.51亿元✿★，资产负债率攀升至66.08%✿★，通过股权融资优化资本结构lehu乐虎✿★，降低财务风险✿★，亦是合理选择结夜✿★。

　　中国软饮行业是一片万亿级别的广阔市场✿★，2024年零售额达约人民币1.3万亿元✿★，是全球第二大软饮消费市场结夜✿★。其中✿★，功能饮料已成为增长最快的板块✿★，2019年至2024年市场规模的年复合增长率达8.3%✿★，高于同期整体软饮市场的4.7%✿★。

　　据预测✿★，按零售额计✿★，中国能量饮料行业规模将于2029年达人民币1807亿元✿★，2025年至2029年年复合增长率10.3%✿★。然而这条赛道也充满激烈竞争✿★，红牛虽因天丝与华彬之争元气受损✿★，但根基犹在✿★；达利园的乐虎✿★、华彬的战马✿★、农夫山泉的尖叫✿★，以及元气森林“外星人”等品牌纷纷加入战局✿★。

　　东鹏饮料的狂飙突进背后✿★，也有隐忧✿★。尽管公司持续推进多元化战略✿★，但能量饮料仍贡献了八成以上收入✿★。主打新品“补水啦”电解质饮料虽然增长迅速✿★，但盈利能力不及主力产品✿★，其毛利率仅29.72%✿★，不足能量饮料（48.25%）的三分之二✿★。

　　出海之路也面临挑战✿★，在品牌认知方面✿★，海外消费者更认可红牛✿★、Monster等国际品牌✿★。东鹏需投入巨额市场费用教育消费者✿★，并解决本土化难题——东南亚消费者口味偏甜lehu乐虎✿★、偏好小包装✿★，与东鹏现有产品存在差异✿★。此外✿★，原材料价格波动✿★、市场竞争加剧等因素✿★，也都考验着东鹏饮料的未来发展✿★。

　　东鹏饮料在招股书中描绘了广阔的国际扩张蓝图✿★：正在建设的海南✿★、昆明生产基地将定位为面向东南亚市场的重要出口枢纽✿★。但对于这家已坐拥中国功能饮料销量冠军宝座的企业而言✿★，港股上市不只是融资渠道✿★，更是品牌国际化的起点✿★。东鹏饮料能否在港股市场上获得国际资本认可✿★，并将其在中国市场的成功经验复制到海外✿★，将是决定其未来成长空间的关键✿★。